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恒丰国际:现阶段市场大环境仍然较为复杂

时间:2021/2/17 12:57:19   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:机构认可优质龙头公司长期竞争力和目前经济阶段下其所表现出的盈利能力的持续性。同时在市场剧烈波动中,积极关注行业、模式以及管理能力良好,但由于市场风格等因素被边缘化的公司,总体坚持自下而上精选个股的策略。南方基金副总裁史博表示,泛消费仍然是核心配置,结构上更倾向与经济整体相关性较低...
机构认可优质龙头公司长期竞争力和目前经济阶段下其所表现出的盈利能力的持续性。同时在市场剧烈波动中,积极关注行业、模式以及管理能力良好,但由于市场风格等因素被边缘化的公司,总体坚持自下而上精选个股的策略。

南方基金副总裁史博表示,泛消费仍然是核心配置,结构上更倾向与经济整体相关性较低的消费板块,如免税品、必需消费品以及部分渗透率相对较低的新兴消费等。

值得注意的是,尽管四季度消费类行业在基金整体占比下降,但商贸零售占比在震荡中不断走高,环比上升0.7个百分点至2.9%,实现连续4个季度的上涨。以苏宁易购为例,去年四季度,苏宁易购基金重仓市值达12.90亿元,位居商贸零售个股前列。

促消费政策来临 零售龙头或将受益

据国家统计局数据显示,去年1-12月我国社会消费品零售总额为38.10万亿元,同比上年增长9.0%,增速比1-11月略低0.1个百分点。

在国内消费市场增速放缓的背景下,苏宁易购凭借自身的稳健经营依旧实现逆势增长。去年前三季度,苏宁易购实现营业收入1729.70亿元,同比增长31.15%,预计全年归母净利润为127.88亿元至132.09亿元,同比增长203.56%至213.56%。

天风证券认为,公司在家电全渠道零售具有明显优势,线下家电常规店稳健发展,苏宁易购直营店及零售云快速发力低线与农村市场,线上线下相融合全渠道发展。随着国家刺激家电消费政策的落地,公司作为家电全渠道零售龙头有望受益。

山西证券表示,作为中国领先的互联网零售服务商,公司把握低线市场消费崛起和社交电商风口的市场机会,打造了覆盖各市场级别以及线上线下的全渠道网络。公司坚定实施智慧零售战略,自营与开放相结合,并注重金融、物流服务能力的提升,整体来看公司营收增速远超行业,头部规模优势十分显著。

此外,今年年初,国家发改委宣布将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施,消息一出,便引来多数券商分析师的一致期待。

东兴证券表示,消费促进政策的特点是一旦落实可以较快将市场利好反馈到企业营收上,通过对比家电下乡时代的政策与效果,对新政落地后的需求提振有很高期待。

申万宏源表示,2018年消费持续低迷,必需消费增速优于可选消费。展望2019年,内外部环境边际向好,个税相关政策带来的可支配收入边际增量有可能流向生活必要支出,预期更多刺激政策将逐步出台,对2019年消费保持谨慎乐观预期。

由此可以看出,随着促消费等利好政策的来临,作为消费板块的优质蓝筹,苏宁易购等个股有望在政策带动下迎来新一波利好行情。

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